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華東生鐵與廢鋼現年內最大倒掛,原因何在?

2019-11-11 10:09 來源:我的鋼鐵網 手機也可看文章

我的鋼鐵網訊:2019年11月7日沙鋼廢鋼價格上調80元/噸,調整后重一含稅價格為2860元/噸,重二2820元/噸,重三2780元/噸,高爐廢鋼一2910元/噸,純凈廢鋼二2890元/噸,爐一2870元/噸,爐二2820元/噸等,并帶動周邊鋼廠上調廢鋼采購價格。與此同時,7日華東煉鋼生鐵的現款含稅價為2800元/噸,華東煉鋼生鐵價格比廢鋼低70元/噸,年底第二次出現倒掛,且倒掛幅度最大。

縱觀近三年來華東生鐵與廢鋼價差的情況,呈現出逐年縮小的態勢,2017年華東廢鋼均價為1906.06元/噸,華東生鐵均價為2648.96元/噸,生鐵與廢鋼平均價差為742.89元/噸;2018年華東廢鋼均價為2564.05元/噸,華東生鐵均價為3058.41元/噸,生鐵與廢鋼平均價差為494.37元/噸;截止11月8日,2019年華東廢鋼均價為2765.12元/噸,華東生鐵均價為2907.65元/噸,生鐵與廢鋼平均價差為142.54元/噸。

值得一提的2019年生鐵與廢鋼價格出現二次倒掛,分別是10月9日,生鐵比廢鋼價格低30元/噸;11月7日,生鐵比廢鋼價格低70元/噸。

圖表1:生鐵與廢鋼價格走勢(單位:元/噸)

數據來源:Mysteel鋼聯數據

從廢鋼的經濟使用效益來看,廢鋼作為一種載能資源,應用廢鋼煉鋼可以大幅度降低生產鋼鐵的生產綜合能耗,也可以大量減少“三廢”產生,降低碳排放,同時,廢鋼更是一種無限循環使用的再生資源。對于短流程而言,由于電弧爐可以100%分解廢鋼,所以短流程鋼廠的原料大部分是廢鋼。

對于長流程而言,使用廢鋼原因有三:

一是降低溫度,通過加入廢鋼控制轉爐溫度;

二是擴大產能,某些鋼廠的煉鋼能力大于煉鐵能力,通過消耗大量廢鋼來提高產能;

三是降低煉鋼成本,通常廢鋼的成本要低于鐵水成本,多吃廢鋼可以降低煉鋼成本。

一般情況下,廢鋼的成本要低于鐵水成本,鋼廠才會考慮大量吃廢鋼降低煉鋼成本,換而言之,廢鋼的價格應該低于鐵水的價格才具備經濟效益。

那么,如今華東地區煉鋼生鐵與廢鋼價差出現倒掛,其原因是什么呢?針對這個問題,筆者同大家一起探討一下,從以下二個方面展開:

一、廢鋼資源略緊,鋼廠庫存偏低。

2019年全國鋼廠積極使用廢鋼,產量創新高,國家統計局數據顯示,2019年1-9月,全國累計生鐵6.12億噸,粗鋼7.48億噸,材9.09億噸,累計同比分別增長6.3%、8.4%、10.6%。與此同時,中國汽車工業協會數據顯示,2019年全國汽車產銷繼續下降,1-9月,產銷量分別為1815萬輛和1837萬輛,同比下降11.4%和10.3%,可見,汽車產量下降,廢鋼產出不及預期。

另悉,2019年電弧爐廠計劃全年新增投產2101萬噸,其中已投產642萬噸,未投產1459萬噸。綜上所述,2019年廢鋼市場需求大于供給,資源表現出略緊的格局。據Mysteel數據顯示,截止11月7日,我的鋼鐵61家鋼廠廢鋼庫存總量261.95萬噸,周環比增6.39萬噸,增幅2.5%,年同比降35.7萬噸,降幅12.0%,與2018年均值降44.03萬噸,降幅14.4%,由此可見,當前庫存處于較低水平,對廢鋼價格有一定的支撐。

圖表2:61家鋼廠廢鋼庫存走勢(單位:萬噸)

數據來源:Mysteel鋼聯數據

面對廢鋼資源略緊、鋼廠庫存偏低的情況,鋼廠唯有上調廢鋼采購價格,增加自身競爭力吸引到貨。

二、鐵礦石、焦炭價格偏弱運行,領跌廢鋼價格。

隨著華東地區天氣預警限產解除,近期焦企陸續復產,山西、河北等地仍有天氣預警導致的短期限產狀況。庫存方面,焦企庫存繼續累積,銷售壓力仍未緩解,焦炭第二輪下調落地后,鋼廠采購積極性未明顯提升,焦炭下行壓力仍在。整體來看,焦炭供應端開工小幅回升,需求端高爐開工下滑,供需上給予焦炭支撐依舊較弱,第二輪50元/噸下調后,焦炭下行壓力仍在,預計短期內焦炭現貨市場仍有承壓走弱可能性。

至于鐵礦石,亦如此,鋼廠采購量下降,市場成交較差,商家出貨意愿較強,議價空間加大,預計短期內鐵礦石市場震蕩偏弱運行。相對于鐵礦石、焦炭承壓下行的走勢,廢鋼價格則顯得相當堅挺,滯后于鐵礦石與焦炭,即鐵礦石、焦炭領跌廢鋼價格。

對于當前華東地區煉鋼生鐵與廢鋼價差出現倒掛的局面,筆者認為不可持續,更多的則是曇花一現,因為當廢鋼不再具有經濟效益的時候,廢鋼使用量定會下降,勢必抑制廢鋼價格的表現。

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